Большой нефтяной покер. Кто блефует и у кого флеш-рояль?

Как известно, нефтяным рынком правят не только спрос и предложение, но и геополитика . От нее во многом и будет зависеть цена углеводородов в ближайшем будущем. Вот уже несколько месяцев танкеры, везущие нефть на Запад, весьма рискуют во время прохода по Красному морю. Хуситы таких не любят. Но это все ничто по сравнению с тем, если Иран перекроет Ормузский пролив, который соединяет Персидский залив с Индийским океаном.

Через этот пролив вывозят нефть Иран, Кувейт, Ирак, Саудовская Аравия и ОАЭ. А это пятая часть всего мирового потребления черного золота. Так же через Ормузский пролив проходят примерно 20% всех мировых поставок сжиженного природного газа. После эскалации конфликта на Ближнем Востоке все вновь вспомнили главную страшилку Ирана о том, что он перекроет эту узкую транспортную артерию, что неминуемо приведет к росту цен на энергоносители. По расчетам участников рынка, при таком раскладе, нефтяные котировки могут улететь в район 130, а то и 150 долларов за баррель. Реально ли такое развитие событий и как это может отразиться на нас с вами? Вот об этом давайте и поговорим.

Смотрите. Как вообще устроен нефтяной рынок. Есть два вида сделок. Во-первых, прямые контракты на поставку. Они заключаются, что называется, на земле. Покупатель напрямую договаривается с продавцом об объеме поставки, логистике, сроках и цене. И вот с ценой самое интересное. Чтобы ее определить участники рынка ориентируются на биржевые цены. Это как раз второй вид сделок.

Вот только на бирже цена нефти формируется не реальным балансом спроса и предложения, а самыми обычными спекуляциями. Представьте себе документ на котором написано - баррель нефти. Вы не можете по нему получить эту самую бочку или там отправить ее кому-нибудь. Это просто бумажка с надписью - контракт. И вот за такую бумажку и торгуются участники рынка. То есть они как и мы читают новости и у себя в голове решают сколько должна стоить нефть и транслируют это на биржевые котировки.

То есть когда мы слышим фразу из серии “цены на нефть выросли из-за конфликта на Ближнем Востоке” - речь идет как раз о биржевых котировках. То есть по факту - конфликт есть, да. Вот только реального влияния на рынок - именно на спрос и предложение - он не оказывает. Понятное дело, что если конфликт перейдет в горячую фазу - там будут серьезные последствия. Но это из серии “если бы да кабы”.

Пока же, вся ситуация с ближним востоком - это скорее фактор неопределенности, который уже участниками рынка заложен в цены. А вот что касается настоящих рыночных факторов - тут интереснее. Спрос со стороны Китая - главного потребителя нефти в мире - стабилен.

При этом страны ОПЕК+ как минимум до лета продлили добровольное соглашение по снижению добычи. То есть картель таким образом искусственно удерживает цены на относительно выгодном для себя уровне.

Ну а что же мы во всей это ситуации? Почти два с половиной года назад страны Большой Семерки ввели против России потолок цен на нефть, запретив кому-либо покупать ее у нас дороже 60 долларов. Но, как показывают расчеты агентства Блумберг - потолок этот дырявый и сейчас наши энергоносители уходят в среднем по 75 долларов за баррель. То есть пока ситуация играет России на руку. Впрочем, слишком высокие цены нам тоже не шибко нужны.

"Для России важно .. чтобы сохранялась достаточно высокая цена в районе 90-100 долларов за баррель тогда у нас будет бюджет получать достаточные доходы, цена там в 110-120 долларов и выше за баррель нам не нужна, потому что при дорогой нефти начинает сокращаться спрос. То есть потребитель не может себе долго позволить покупать очень дорогую нефть. И поэтому если цены уйдут за 110 $ за баррель, потребление будет снижаться и в Китае и в Индии. Это нам тоже невыгодно и постепенно мы вернемся к более низкой цене и нам нефть некуда будет продавать."

Пока же согласно расчетам Блумберг, экспорт российской нефти в апреле вырос до максимальных значений за 11 месяцев.

В итоге, это ведет к росту доходов бюджета. За 1-й квартал она превысили 8 триллионов 700 миллиардов рублей - это в полтора раза выше аналогичного показателя прошлого года. При этом нефтегазовые доходы выросли почти на 80% - до трех триллионов рублей.

Подытожим. Напряженность на Ближнем Востоке - это дамоклов меч. Он висит над рынком и пока не случится разрядка - это будет поддерживать цены. В ОПЕК это понимают и так же - своими методами - искусственно держат цены. Так что на текущий момент, расклад для России удачный. Но теперь ход за странами Запада. Потому что им это точно не нравится. Единственное, что более-менее успокаивает, все их прошлые попытки как-то ограничить российский экспорт - по объему или цене приводили к диаметрально противоположному результату. Хочется верить, что и в дальнейшем они нас не подведут.